根據(jù)《證券法》的規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，必須符合下列條件：

1、最近3年的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均在10%以上，屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的上市公司不得低于7%；

2、可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%；

3、累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%，本次可轉(zhuǎn)換債發(fā)行后，累計(jì)債券余額不超過(guò)公司資產(chǎn)的80%；

4、募集資金的投向符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策；

5、可轉(zhuǎn)換公司債券的利率不超過(guò)銀行同期存款的利率水平；

6、可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行額不少于一億元；

7、國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。

根據(jù)上海證券交易所2020 年2 月14 日修訂的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，上市公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合上市公司公開(kāi)發(fā)行證券的一般規(guī)定以外，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

1、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為計(jì)算依據(jù)。

2、最近二十四個(gè)月內(nèi)曾公開(kāi)發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降百分之五十以上的情形。

3、最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的百分之三十。

對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，發(fā)行可轉(zhuǎn)債比發(fā)行一般債券的優(yōu)勢(shì)：

1、籌資成本更低。由于可轉(zhuǎn)債具有以相對(duì)優(yōu)惠價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司股票的特性，故其利率相對(duì)于普通債券更低。如果投資者選擇將債券轉(zhuǎn)換為股票，公司也無(wú)需另外支付費(fèi)用，因此發(fā)行可轉(zhuǎn)債相對(duì)來(lái)說(shuō)，降低了公司的籌資成本。

2、提高了籌資吸引力?？赊D(zhuǎn)債一方面可以作為債券提供給投資者穩(wěn)定的利息收入，另一方面又可以轉(zhuǎn)換為股票，有為投資者提供更大投資者收益的可能性，因此對(duì)投資者具有更大的吸引力，提高了公司的籌資吸引力。

3、減少了籌資過(guò)程中的利益沖突。公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債比發(fā)行普通債券承擔(dān)的還債壓力要小，因此發(fā)行時(shí)其他債權(quán)人反對(duì)的可能性也更小。同時(shí)，可轉(zhuǎn)債的債券持有人還有轉(zhuǎn)換為公司股東的潛在可能性，與公司的利益在大方向上是一致的，因此發(fā)生沖突的可能性也會(huì)減少。