6月13日上午，第十一屆陸家嘴論壇在上海開幕，科創(chuàng)板正式宣布開板，證監(jiān)會主席易會滿主持科創(chuàng)板開板儀式。上交所理事長黃紅元在論壇上表示，預(yù)計在兩個月之內(nèi)將看到首批企業(yè)在科創(chuàng)板上市。 　　 　　提速，無論是5G還是科創(chuàng)板，市場開創(chuàng)新元年的速度是越來越快，去年“科創(chuàng)板”第一次在黃浦江畔響起，到現(xiàn)在中國自己市場已經(jīng)是迎來了中國版的納斯達克指數(shù)。前期中小企業(yè)板從籌劃到設(shè)立花了5年，創(chuàng)業(yè)板更是歷時10年方才揭開帷幕。而這專為科技型和創(chuàng)新型中小企業(yè)服務(wù)的科創(chuàng)板則是只用了200多天便已經(jīng)是推出來了。 　　 　　科創(chuàng)板大事記 　　 　　2018年11月5日，在首屆進博會上宣布設(shè)立科創(chuàng)板。 　　 　　2019年3月18日，科創(chuàng)板開始正式接收發(fā)行人的上市申請。 　　 　　2019年4月23日，首輪問詢展開，3家科創(chuàng)板企業(yè)被受理。 　　 　　....... 　　 　　再到今天，科創(chuàng)板正式開板。從目前來看，已經(jīng)有三家企業(yè)過會，分別是微芯生物、天準(zhǔn)科技、安集科技。這三家企業(yè)中，這三家企業(yè)分別在創(chuàng)新藥、高端半導(dǎo)體和人工智能技術(shù)上擁有領(lǐng)先技術(shù)。像是微芯生物是主要研究發(fā)現(xiàn)和開發(fā)腫瘤、代謝疾病和免疫性疾病三大治療領(lǐng)域的原創(chuàng)新藥；天準(zhǔn)科技以機器視覺為核心技術(shù)，運用人工智能的公司；安集科技則是在工程和半導(dǎo)體材料加工方面擁有豐富的經(jīng)驗和強勁的核心競爭力。這三者基本上都是相關(guān)行業(yè)的小巨人、領(lǐng)跑者公司。 　　 　　值得注意的是三家科創(chuàng)企業(yè)的營收穩(wěn)步增長，并且三家企業(yè)在境內(nèi)境外都有不少的專利，它們都代表著科創(chuàng)板的未來。

　　 　　對于接下來上市科創(chuàng)板的個股，據(jù)消息稱，6月11日、13日將召開第二次、第三次審議會議。福光股份、華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納；瀾起科技、天宜上佳、杭可科技將上市委審議，目前尚未出現(xiàn)消息，不過首批科創(chuàng)板個股料想不會太讓大家失望。 　　 　　如何參與科創(chuàng)板炒作 　　 　　對于大家來說，科創(chuàng)板是一個新東西，上市幾日漲幅放開，機構(gòu)炒作，如果打中了新上市的科創(chuàng)板新股，那么收益就上去了。我們該如何參與呢？按照目前相關(guān)政策，當(dāng)前僅有三種方式，參與門檻高的個人網(wǎng)上申購打新，不確定收益的投資科創(chuàng)板基金，需要把握時機的戰(zhàn)略配售基金。對此，編者專門做了一個詳細(xì)的表格來給大家做解釋。  

　　 　　從上圖我們能明顯地看到，個人是最簡單的一種，但是資金準(zhǔn)備、經(jīng)驗準(zhǔn)備、市值準(zhǔn)備都是一個門檻，并且還有配售比例低這一致命的弱點。不過有實力最好是選擇第一種方式，參與就好可以選擇第二種，抱著試試的態(tài)度那么最好選擇戰(zhàn)略配售這一最后的一種。 　　 　　科創(chuàng)板有哪些需注意的新規(guī)則 　　 　　科創(chuàng)板本質(zhì)上是一個新的板塊，但是這個板塊不同于以前的中小板創(chuàng)業(yè)板，在這個板塊里面有很多制度上的創(chuàng)新與改革。而且值得注意的是，這里還是注冊制市場，并且具有嚴(yán)格的信息披露與強化中介機構(gòu)責(zé)任，所以就目前而言，這一板塊并不是法外之地，可能更像是模擬國外的股市。 　　 　　對于這一板塊的規(guī)則，編者認(rèn)為具有八個要點，第一是交易賬戶需要開通科創(chuàng)板權(quán)限；第二是科創(chuàng)板依舊是T+1的交易機制，與主板一致；第三是每日漲跌幅限制為20%，新股上市后前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制；第四是盤后固定價格交易，這是新東西，市場收盤后還可以按照收盤價進行買賣股票，這個時間是放在了15.05-15.30之間，當(dāng)天停牌的個股無法進行交易；第五交易時間基本上與主板一致，但是由于盤后固定價格交易，相對應(yīng)市場比主板要多半個小時；第六就是申報數(shù)量上市價訂單是200股到5萬股之間，限價訂單是200股到10萬股之間，可以按照一股為單位買，比如301股，這個和主板不一樣；第七就是賣出不足200股的可以一筆全部賣出；第八就是科創(chuàng)板股票自上市首日起就可以作為融資融券標(biāo)的。 　　 　　這些規(guī)則確實與主板有所不同，但是這主要是因為對于創(chuàng)新型企業(yè)的估值，對全世界都是個難題。因為一個新技術(shù)有多大的市場是未知的，一個新技術(shù)研發(fā)周期是未知的，一個新東西能存在多久也是未知的。就像是共享單車共享汽車一樣，說起來有很大的市場，但是隨著資本的退潮，這一行業(yè)的漏洞也就出來了，單車的破損率，各類維護費用，靠著租車費用完全不能覆蓋其所支出部分，所以共享單車自然就破產(chǎn)了。 　　 　　其實其他資本市場也出現(xiàn)過上市以后大漲的局面，同樣也出現(xiàn)過上市以后紛紛跌破發(fā)行價的情況，這都表明對于創(chuàng)新型企業(yè)的估值本身是一個難題。這些年社會各界特別是投資行業(yè)普遍重視科技創(chuàng)新型企業(yè)的投資，所以在一級市場實際上部分出現(xiàn)了估值的泡沫。這次科創(chuàng)板我們更加需要發(fā)揮市場機制的作用，而不是靠證監(jiān)會、上交所去判斷它的價值和估值，而且在發(fā)行環(huán)節(jié)買賣雙方有詢價、路演這一系列的制度性安排，希望能夠通過這些安排，市場的約束機制能夠促使科創(chuàng)企業(yè)的估值更加合理。 　　 　　不過當(dāng)這個板塊開始運作起來以后，上市企業(yè)估計會存在迭代快、未盈利等不確定性，科創(chuàng)板相應(yīng)的制度創(chuàng)新也有磨合期，不排除初期有個別公司定價并不符合市場各方預(yù)期，也不排除科創(chuàng)板開盤初期股價大幅波動，不排除個別公司和市場各方會質(zhì)疑科創(chuàng)板的定位。感覺就像是小米公司剛剛出現(xiàn)的時候據(jù)稱要讓投資者賺一倍，現(xiàn)在卻腰斬，還有新東方剛上市就破發(fā)，這一國內(nèi)教育第一股面臨了如此的困境。 　　 　　當(dāng)然，我們也希望科創(chuàng)板平穩(wěn)推出之后，從中能走出不少華為、阿里這樣的汽車，這才是中國的未來。