目前股市是牛市和熊市同時(shí)存在。一些業(yè)績(jī)好的藍(lán)籌股和大題材股，都走出了牛市行情，而一些中小創(chuàng)股票，特別是創(chuàng)業(yè)板股票，走出了熊市行情?，F(xiàn)在市場(chǎng)短期在牛熊交界，方向不明；中長(zhǎng)期處于牛市；投資者根據(jù)這些特點(diǎn)安排自己的投資周期；另外市場(chǎng)的新特點(diǎn)，大家認(rèn)清大局，跟隨時(shí)代的趨勢(shì)；

牛熊市的定義很早就在西方資本市場(chǎng)流行了。牛熊市在國(guó)內(nèi)A股也有比較清晰的定義。是指市場(chǎng)總體的趨勢(shì)向上或者向下，大多數(shù)股票的趨勢(shì)是向上還是向上。而在各國(guó)的技術(shù)派又為此添加了一些硬性標(biāo)準(zhǔn)，比如目前在國(guó)內(nèi)比較流行的，就是看250天年線，如果日線指數(shù)長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)行在250天以上，那么就是牛市；相反如果指數(shù)長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)行在250天日線以下，就說是熊市；牛市和熊市的特征區(qū)別是，大部分股票持續(xù)大漲，參與者較多，成交活躍，還是大部分股票持續(xù)下跌，參與者較少，交易清淡。

其次，如果按照國(guó)內(nèi)目前較為普遍的判定標(biāo)準(zhǔn)，那么現(xiàn)在市場(chǎng)指數(shù)以A股上證指數(shù)為例，就處在熊市和牛市之間進(jìn)行間或交換，如果按此一刀切的判定，那么就只能是牛市了。但是我們發(fā)現(xiàn)只有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是吻合的，那就是指數(shù)運(yùn)行在250天日線以上，但是少了長(zhǎng)時(shí)間和成交活躍，大部分股票上漲的其他條件和市場(chǎng)現(xiàn)象。所以如果單純按某一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)去判定，那么得出的結(jié)果就肯定與事實(shí)相悖或者有較大出入。

再次，市場(chǎng)在不斷變化，前人根據(jù)過去的市場(chǎng)特點(diǎn)，出來的牛熊市特點(diǎn)和判定標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在對(duì)于市場(chǎng)新的時(shí)代特征而言，就不再試用了?，F(xiàn)在的市場(chǎng)應(yīng)該從更新維度和特點(diǎn)出發(fā)，來給出更新的判定標(biāo)準(zhǔn)和 方法；而言，牛熊分辨有1個(gè)方面無法回避：趨勢(shì)。但是趨勢(shì)又必須放在不同的時(shí)間周期中考察，如果從日線角度出發(fā)，那么現(xiàn)在是明顯的牛熊交界，不明朗時(shí)期。如果在月線和年線的角度看，A股從上市以來一直都在走螺旋式的牛市。但是現(xiàn)在的新特點(diǎn)是，市場(chǎng)在縮量漲跌，市場(chǎng)交投不活躍，在這樣的情況下，我們?cè)瓉砼卸ㄅＰ艿臉?biāo)準(zhǔn)就有了很大的問題和認(rèn)知的困難。

_根據(jù)西方金融市場(chǎng)近些年的一些特點(diǎn)，我們發(fā)現(xiàn)運(yùn)行效率較高的市場(chǎng)走出了縮量上行的長(zhǎng)期牛市，交投依然不活躍，但是股價(jià)和股指趨勢(shì)都是長(zhǎng)期上漲的。但是這其中有一個(gè)很A股最大的不同，西方市場(chǎng)大部分長(zhǎng)期上漲的股票只有少數(shù)，而大部分股票長(zhǎng)期依然是下跌或者是停滯不前的。而從過去的2016-2017年，這個(gè)特點(diǎn)從西方和香港市場(chǎng)傳導(dǎo)到了A股。我們認(rèn)真分析這種特征，得到的答案是：這才是真正有效率的市場(chǎng)，優(yōu)勝略汰；好的股票漲到天上無人識(shí)；壞的股票跌到深淵無人問；中國(guó)A股在新老時(shí)代交替階段。我們要認(rèn)清這個(gè)大局！

中國(guó)股票市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

中國(guó)股市絕對(duì)行，只要國(guó)家還在，股市就肯定行，不會(huì)把這個(gè)融資渠道給關(guān)閉的；因?yàn)楣墒芯褪枪镜奶峥顧C(jī)，所以股市只許成功不許失敗。

為什么說中國(guó)股市絕對(duì)行呢？原因非常簡(jiǎn)單，因?yàn)楣墒惺巧鲜泄镜娜谫Y工具，這個(gè)融資渠道只會(huì)越來越好，不會(huì)截?cái)嗌鲜泄镜娜谫Y之路。

要知道如果股市不行了，各個(gè)公司都往銀行借款，銀行有這么多錢嗎？如果公司沒有錢，又怎么發(fā)展業(yè)務(wù)，怎么做大做強(qiáng)呢？

如果上市公司都集中往銀行借錢，銀行就是砸鍋賣鐵都沒有這么多錢。但假如公司借不到錢的話，這些公司沒資金，一切的一切都是白費(fèi)心機(jī)。

所以股市如果站在管理層，站在上市公司等兩個(gè)角度進(jìn)行判斷，股市絕對(duì)要行，不能讓這個(gè)融資市場(chǎng)倒下，更不會(huì)讓這個(gè)提款機(jī)倒閉的。

當(dāng)然如果站在我們個(gè)人投資者來回答這個(gè)問題，每個(gè)人的答案都是不一定的，中國(guó)股市行不行，你覺得行就行，你覺得不行就不行，哪個(gè)答案都是正確的。

因?yàn)閭€(gè)人投資者在股市都是憑借能力吃飯的，如果你有自己的炒股方法，能從股市賺到錢，這類投資者肯定會(huì)覺得行，不愿意把股市關(guān)了。

但如果站在炒股虧損累累，沒有炒股方法的投資者角度分析，股市肯定不行，股市是這些人的絞肉機(jī)，股市是吃錢的市場(chǎng)，誰還承認(rèn)股市行呢？

總之中國(guó)股市到底行不行，不是我們能決定的，覺得行的就進(jìn)股市，覺得不行的就遠(yuǎn)離股市，要用實(shí)際行動(dòng)來證明中國(guó)股市行不行。

比如中國(guó)股市到底行不行？這個(gè)問題要從不同的角度回答：

管理層回答：股市絕對(duì)行，股市只許成功不許失敗

上市公司回答：股市絕對(duì)行，股市是融資渠道，不能倒下

大股東回答：股市絕對(duì)行，股市是提款機(jī)，還要取款的

各大機(jī)構(gòu)回答：股市絕對(duì)行，要通過股市財(cái)富增值，從股市收割韭菜

散戶回答：95%的散戶中國(guó)股市不行，只有5%的散戶認(rèn)為中國(guó)股市行。

中國(guó)股市行不行，上面總體5種角色來回答，各個(gè)角色的回答是中國(guó)股市絕對(duì)行，唯獨(dú)只有散戶覺得中國(guó)股市不行。

但散戶覺得中國(guó)股市不行又能怎么樣？散戶沒有話語權(quán)，只能認(rèn)命，你覺得行就進(jìn)來炒股，覺得不行就遠(yuǎn)離股市，永不踏入。

總之中國(guó)股市行不行你說的算，行就送錢來，不行就遠(yuǎn)離，這就是最簡(jiǎn)單的回答。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！

在2015年我國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)歷了牛市后，我國(guó)股票市場(chǎng)活躍度一度下降。但在2019-2020年間，股票市場(chǎng)流通情況重新變好，股票成交數(shù)量和成交金額都已非常逼近2015年水平。隨著2021年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)恢復(fù)和十四五開年背景，預(yù)計(jì)2021年我國(guó)股票市場(chǎng)活躍度將再次提高。

1、股市流通股本與市值規(guī)模

2011-2020年我國(guó)股票市場(chǎng)上市公司數(shù)量逐年增加，總數(shù)量自2011年末的2342家增長(zhǎng)到2020年末的4154家。2020年末上海證券交易所共有上市公司總計(jì)1800家，較2019年增長(zhǎng)了228家，增長(zhǎng)幅度為1450%;深圳證券交易所共有上市公司數(shù)量總計(jì)2354家，較2019年增長(zhǎng)了149家，增長(zhǎng)幅度為676%;兩者2020年上市公司數(shù)量總計(jì)4154家，較2019年末總計(jì)同比增長(zhǎng)了998%。

流通股本是指公司已發(fā)行股本中在外流通沒有被公司收回的部分。是指可以在二級(jí)市場(chǎng)流通的股份。從股票的流通股本來看，2011-2021年我國(guó)股票市場(chǎng)流通總股本呈現(xiàn)平穩(wěn)上漲趨勢(shì)，十年中共增加了36114億股。

截止2021年1月底，我國(guó)上海證券交易所中的流通股本為42674億股，深圳證券交易所中的流通股本共有18994億股，總計(jì)61668億股。

流通市值指在某特定時(shí)間內(nèi)當(dāng)時(shí)可交易的流通股股數(shù)乘以當(dāng)時(shí)股價(jià)得出的流通股票總價(jià)值。從我國(guó)股票市場(chǎng)流通總市值來看，我國(guó)流通總市值首先在2015年牛市期間迎來一波高峰，隨后進(jìn)行了一段時(shí)間的調(diào)整，在2020年后半年再次走高并且已經(jīng)超過2015年的頂峰。

截止2021年，我國(guó)股票市場(chǎng)共有流通總市值6481萬億元，其中上海證券交易所中有流通市值3826萬億元，深圳證券交易所中有流通市值2655萬億元。

2、股市股票交易規(guī)模

從我國(guó)股票市場(chǎng)的股票成交數(shù)量來看，2014-2020年，中國(guó)股票市場(chǎng)股票成交數(shù)量不斷增長(zhǎng)，曾在2015年牛市期間達(dá)到頂峰值1710億股。2020年全年股票成交量共1674萬億股，同比增長(zhǎng)322%，但還未達(dá)到2015年水平。

從我國(guó)股票市場(chǎng)的成交金額來看，2014-2020年間我國(guó)股市成交金額呈在經(jīng)歷2015年牛市過后出現(xiàn)了下降，隨后在2019年開始回升，2019年重新破萬億成交額。2020年，我國(guó)股票市場(chǎng)成交額達(dá)到20682萬億元，同比增長(zhǎng)623%。

在2019年經(jīng)濟(jì)下行壓力背景和2020年疫情背景下，我國(guó)滬深股市的股票成交金額總體卻呈現(xiàn)震蕩上升趨勢(shì)，并且隨著當(dāng)代人理財(cái)和投資意識(shí)的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)我國(guó)的證券市場(chǎng)活躍度將持續(xù)提升。

2021年，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的新發(fā)展格局正在加速形成，資本市場(chǎng)的作用日益凸顯，“十四五”時(shí)期將是中國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)“規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性”的目標(biāo)、中國(guó)證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。

以上數(shù)據(jù)來源及分析請(qǐng)參考于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)證券行業(yè)深度調(diào)研與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》

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